À la une

Dans ses derniers tableaux de bord des investisseurs particuliers actifs, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a constaté la montée en puissance des transactions sur les ETF, en particulier chez les nouveaux investisseurs.

La diffusion croissante des cryptoactifs, disponibles à présent indirectement via des ETF, interroge. D’où provient cet engouement ? Simple outil de diversification ou ticket de loterie ? Réponses de Enareta Kurtbegu, Caroline Marie-Jeanne et Bruno Séjourné (ESEMAP, université d’Angers).

Selon l’Observatoire Nortia du 3e trimestre, « les investisseurs semblent plus enclins à prendre des risques calculés », entre volatilité et diversification. En assurance-vie, le fonds euros capte 49 % de la collecte.

C’est ce que révèle le 3e baromètre Bpifrance-France Invest-OpinionWay sur la perception du capital-investissement par les Français détenteurs d’un patrimoine financier de plus de 10 000 €.

Alors que 84 000 Md$ devraient être transmis d’une génération à l’autre au cours des vingt prochaines années, la moitié des conseillers financiers français (50 %) y voit une menace vitale pour leur activité, selon l’enquête 2024 Financial Professionals de Natixis IM.

Selon l’indice Ramify Private Equity Index (RPEI) récemment créé par Ramify et dédié au capital-investissement des particuliers, la classe d’actifs affiche des performances annualisées différentes en fonction des stratégies, de 4 % pour les fonds investis en immobilier à 8,2 % pour ceux investis en dette privée.

Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne, analyse les derniers résultats du marché français de l'assurance-vie.

La Bourse reste une belle vitrine pour toute société qui souhaite accélérer son développement. Etat des lieux et perspectives par Clémence de Rothiacob, gérante chez Richelieu Gestion.

L’Association française de la gestion financière a réaffirmé dans une étude le rôle clef de la gestion d’actifs française dans le financement de l’économie européenne.

Selon la 42e édition du Global Dividend Index de Janus Henderson, les dividendes mondiaux ont atteint le montant record de 339,2 milliards de dollars au cours du premier trimestre 2024.

Selon le Emerging Market Green Bonds Report 2023 d’Amundi-IFC publié cette semaine, les émissions d’obligations vertes dans les marchés émergents ont atteint 135 milliards de dollars en 2023. La catégorie plus large des émissions d’obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité a dépassé les 1 000 milliards de dollars, égalant le record historique atteint en 2021.

Selon une étude de l’AFG, l’encours des fonds et mandats gérés de façon responsable en France (article 8 et 9 SFDR) a progressé de 5,8 % l’an passé et représente désormais 59 % des encours.

Les ETF continuent leur développement en Europe selon l’Observatoire Quantalys Harvest Group de la gestion ETF en partenariat avec BNPP AM. L’année 2023 a été solide avec +141 Md€, faisant de celle-ci la deuxième meilleure année après 2021 en termes de collecte et de performance.

Dans son panorama annuel du marché de la gestion pour compte de tiers, l’AFG révèle qu’avec la hausse significative des encours en 2023 dépassant les 4 600 milliards d’euros, la France est leader de la gestion d’actifs dans l’Union européenne, notamment ESG.

La 7e édition de l’étude d’activité des fonds de dette privée en France de France Invest et Deloitte note un niveau d’activité historiquement élevé, malgré une baisse des levées et des investissements en 2023.

Selon le 5e Baromètre annuel de l’investissement responsable de CPR AM/Insight AM, 44% des répondants disposent désormais de fonds qualifiés d’investissement responsable dans leur épargne, contre 36% en 2022.

Selon l'Observatoire de la gestion ISR réalisé par Quantalys en partenariat avec Robeco, les fonds ISR rerpésentent près de la moitié du marché de la gestion en Europe en 2023, à 4 550 milliards d’euros. Sur les cinq dernières années, les fonds ISR ont vu leur poids multiplié par treize.

On dénombre aujourd’hui près de huit cents fonds thématiques pour 300 milliards d’euros sous gestion, soit 7% environ des fonds actions distribués en Europe.

Les anticipations de rendement diminuent dans un contexte d’incertitude persistante, selon l'enquête mondiale de Natixis IM menée auprès des sélectionneurs de fonds.

Dans le baromètre AMF de l’épargne et de l’investissement 2023 publié fin décembre, l’investissement en actions est notamment porté par les moins de 35 ans en 2023 qui déclarent pour 43 % d’entre eux être intéressés.

La Cour des comptes vient de publier un rapport sur les crypto-actifs, un marché de 1 100 Md$ à fin 2023 pour 14 millions d’utilisateurs au sein de la zone euro, et analyse les réponses apportées par l’Etat dans les domaines de la réglementation des prestataires, de la lutte contre le financement d’activités criminelles et de la fiscalité.

Le dernier rapport de Morningstar montre que malgré un troisième trimestre difficile pour les investisseurs, l’Europe continue de se tailler la part du lion dans le paysage des fonds durables, avec 84% des actifs mondiaux des fonds durables.

Les produits structurés font partie des instruments financiers les plus appréciés en gestion privée, mais avec des paramètres parfois difficiles à appréhender, même pour les professionnels. Analyse de François Jubin (Zenith AM).

Selon l’AFG, à fin 2022, l’encours de l’investissement responsable en France atteint 2 240 milliards d’euros, enregistrant une hausse notable de +6,9% par rapport à 2021. Un marché qui démontre sa résilience malgré un contexte financier défavorable.

Avec sa première étude Megatrending - Opportunities Ahead, Pictet nous rappelle la valeur que représente la transformation des mégatendances en thèmes d’investissement, non seulement pour les investisseurs, mais également pour les projets commerciaux à long terme.

Selon l’AMF, au premier semestre 2023, sur quelque 95 500 nouveaux investisseurs particuliers en actions, 38,5 % avaient moins de 35 ans, un niveau record. La part des moins de 25 ans s’est élevée au niveau inédit de 14,1 % de ces nouveaux investisseurs, deux fois plus qu’en 2020.

Selon l’Argos Index® mid-market du deuxième trimestre, ce bon résultat est lié au regain d’activité des acquéreurs stratégiques et au rebond de leurs prix d’acquisition. Le trimestre se caractérise également par une concentration record des transactions sur les prix extrêmes.

Selon la cartographie des risques 2023 de l’AMF, les risques sont actuellement élevés sur les marchés financiers en raison de la hausse des taux qui pèse sur le crédit.

L’ouverture du non-coté n’intervient-elle pas à contretemps, avec la concrétisation des risques d’inflation et de hausse des taux d’intérêt ? Analyse de Jean-Philippe Hecketsweiler, président de Peqan.

La finance solidaire a montré un bon dynamisme en 2022 : les épargnants ont placé 1,8 milliard d’euros sur ces produits. L’encours global s’élève à 26,3 milliards d’euros (+7,4% depuis 2021) selon la 21e édition du baromètre de la finance solidaire Fair-La Croix.

Un excellent début d’année pour les dividendes mondiaux selon le dernier Janus Henderson Global Dividend Index. Le montant global atteint 326,7 milliards de dollars (plus de 303 milliards d’euros), un niveau record pour un premier trimestre.

Selon le dernier rapport de Morningstar, la mise en place de normes techniques réglementaires SFDR ont obligé certains gestionnaires à revoir la classification de leurs fonds en rétrogradant plus de trois cents produits de l’article 9 à l’article 8.

Selon le supplément spécial de l'indice Janus Henderson Global Dividend, les rachats d'actions mondiaux réalisés par les mille deux cents plus grandes entreprises mondiales ont atteint le montant record de 1 310 milliards de dollars l’an passé.

Si certains CGP se sont emparés du Private Equity jusqu’alors réservé aux institutionnels, d’autres se montrent plus attentistes par manque de formation. Analyse de Paul-Edouard Falck, responsable des partenariats de Peqan.

Le nombre de contrats d’assurance-vie et de plates-formes qui référencent les ETF n’a jamais été aussi important selon l'Observatoire Quantalys Harvest Group 2023 de la gestion ETF avec BNP Paribas AM.

Les actifs risqués ont enregistré un premier trimestre prospère malgré un contexte de marché mitigé.

En février, Morningstar note que la classe d’actifs a connu son pire mois jamais enregistré, avec 4,3 milliards d’euros de décollecte : Société générale a perdu près de 4 milliards d’euros, suivie d’Amundi avec une décollecte de 2,7 milliards d’euros.

Hommes, femmes : qui intervient en Bourse, sur quel type de titres, dans quelle tranche d’âge ? L’Autorité des marchés financiers a analysé le profil des investisseurs français qui ont acheté et vendu des titres financiers en 2022.

Selon l’enquête annuelle France Invest-AFG, malgré une légère baisse du nombre de fonds ayant levé, les montants levés par les FCPI et les FIP en 2022 restent stables par rapport à 2021 (- 3%).

Selon Bain & Company, le capital-investissement est « appelé à poursuivre sa forte croissance à long terme, malgré un brusque retournement de situation en 2022, dû aux turbulences économiques et aux incertitudes liées à la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt. »

Dans son étude annuelle Dividend Study 2023 qui souligne la contribution des dividendes à la performance et à la stabilité, Allianz GI prévoit une augmentation des versements en Europe de plus de 1%, pour atteindre 387 milliards d’euros en 2023.

Compte tenu du niveau actuel des valorisations, les obligations d’entreprise des pays émergents devraient offrir aux investisseurs des performances à deux chiffres en 2023. Analyse de Romain Lippe, associé et directeur commercial d’IVO Capital Partners.

En baisse de 225 milliards d’euros sur l’année 2022, positive de 14 milliards d’euros pour les fonds obligataires en décembre, mais négative sur l’année… Quantalys a dressé le bilan des fonds distribués en Europe pour le mois de décembre et pour l’année 2022.

Primonial Portfolio Solutions, le pôle d’expertise dédié au conseil en allocation d’actifs du groupe Primonial, a analysé les différentes classes d’actifs et leurs comportements sur l’année passée dans sa « Rétrospective 2022 des marchés financiers » publiée ce mois-ci.

En 2021, selon le dernier bulletin de la Banque de France, les placements des assureurs ont progressé, soutenus par la collecte d’une épargne abondante et les revalorisations d’actifs.

Selon Alphacap, plate-forme d’investissement dans l’économie réelle, le non-coté offre jusqu’à présent une résilience attractive face à la volatilité des marchés actions et obligataires.

Une nouvelle enquête de JP Morgan AM révèle l’évolution des préférences ESG des investisseurs.

Selon le dernier observatoire de la collecte des fonds distribués en Eurpoe à fin septembre de Quantalys, la décollecte se poursuit et atteint - 72 milliards d'euros ( - 327 milliards depuis le début de l'année).

Malgré des politiques ambitieuses d’exclusions des secteurs les plus controversés, les méthodes de reporting des fonds article 9 ne semblent pas encore au niveau des attentes portées par la réglementation européenne, selon l’étude « Market Data fonds article 9 Europe » de Novethic.

Selon le dernier rapport European Asset Flows Commentary de Morningstar pour le mois de juillet dernier, toutes les grandes classes d'actifs (fonds ouverts et ETF domiciliés en Europe) ont connu des sorties de capitaux (hormis les fonds monétaires).

Dans un rapport, Morningstar évalue les principales considérations liées à l’intégration de stratégies thématiques d’actions mondiales dans les portefeuilles.

Natixis IM publie les résultats de son enquête sur les professionnels de la finance. Cette étude se penche sur leur vision quant à l’évolution de leur métier dans les prochaines années.

La gestion quantitative appliquée à la gestion actions se développe vivement et a su s’imposer comme une alternative performante et hautement diversifiante à la gestion traditionnelle. Une analyse de Stéphane Levy (Chahine Capital).

Selon l’analyse des flux des ETF d’Amundi AM, 71,9 Md€ ont été collectés par rapport aux 22,9 Md€ atteints en avril, mais inférieurs de la collecte observée de mars (108,6 Md€). Une volatilité due à la période d’incertitude née du déclenchement de la guerre en Ukraine.

Selon le dernier rapport Global Sustainable Fund Flows de Morningstar, les flux et les actifs des fonds durables mondiaux diminuent mais résistent : une collecte de 97 milliards de dollars au premier trimestre 2022, soit une baisse de près de 36 % par rapport au quatrième trimestre 2021.

Selon le baromètre mensuel sur les produits structurés publiés pour le premier trimestre par la FinTech Feefty, les deux premiers mois de l’année ont connu des niveaux de coupons en forte hausse et des records atteints au mois de février avec un contexte géopolitique qui a fait augmenter la volatilité, et donc les coupons offerts.

L’union de ces deux styles, en apparence opposés, se révèle bénéfique.

La très forte hausse des montants levés et investis en 2021 s’inscrit dans une dynamique de croissance continue des fonds de Private Equity et d’infrastructures français depuis dix ans, selon l’étude France Invest-Grant Thornton.

L’Observatoire des ETF de Yomoni révèle « seulement » 10 milliards d’euros de collecte en ETF, alors que l’année avait démarré avec un record historique de 30 milliards de collecte sur le mois de janvier. Mais pour la première fois, Amundi/Lyxor devance Blackrock en tête du classement.

Gesticuler sur les marchés est l’une des principales sources de destruction de performance. Aux investisseurs de bien mesurer leur profil de risque pour définir leur allocation stratégique, nécessairement évolutive, et maintenir leurs positions pour atteindre leurs objectifs de performance.

Selon l’édition 2022 de l'étude sur les dividendes réalisée par Allianz GI, les versements de dividendes versés par les entreprises du MSCI Europe devraient progresser de 8 % pour atteindre environ 410 milliards d'euros en 2022.

Selon Good Value for Money, avec 173 milliards d'euros de réserves, le secteur de l’assurance-vie a « a de quoi absorber des chocs éventuels sur les marchés et faire face à une possible remontée progressive des taux d’intérêts ».

Dans une étude commune sur la finance à impact, l’AFG et Mazars analysent le niveau de maturité, les pratiques et challenges qui attendent les sociétés de gestion sur cette question, après l’adoption de ses principes fondateurs.

Le marché des fonds verts en Europe a bondi de 140 milliards d’euros entre le 31 décembre 2019 et le 30 juin 2021. Des chiffres qui cachent les grandes disparités d’une offre dont les objectifs environnementaux restent à préciser.

Good Value for Money a analysé la composition moyenne des actifs des différentes natures de fonds en euros à fin 2020 : classique, immobilier, eurocroissance, de retraite…

Les entreprises asiatiques accumulent les succès technologiques et commerciaux, et les investisseurs forment de grandes espérances. Dans moins d’un quart de siècle, le continent représentera, à lui seul, plus de la moitié de l’économie mondiale.

Croissance de l’industrie alternative en Europe, percée des infrastructures et des actifs réels, retour des Hedge Funds, ESG… voici les principaux enseignements du Rapport 2021 sur les actifs alternatifs en Europe réalisé par Preqin en collaboration avec Amundi.

Selon le baromètre du capital-risque en France au premier semestre d’EY, 416 opérations de levées de fonds ont été réalisées pour un montant de 5,14 milliards d’euros (en progression de 90 % en valeur et 16 % en volume), dopées par les sociétés de services Internet, la FinTech et les Life Sciences.

Avec une croissance sous-jacente ressortie à 26,3%, les dividendes mondiaux retrouveront leur niveau d’avant la pandémie au cours des douze prochains mois révèle le Janus Henderson Global Dividend Index du mois d’août.

Dans l’Observatoire des SCPI de Linxea, on apprend que la confiance des épargnants dans les SCPI repart à la hausse. Pierre Garin, directeur du pôle immobilier de Linxea, livre son analyse.

Selon l’étude réalisée en partenariat avec NN Investment Partners avec plus de 119 milliards d’euros au premier semestre 2021, les fonds ISR ont, pour la première fois, collecté plus que les fonds non-ISR (+90 milliards d’euros).

Dans la nouvelle édition du rapport « Entrepreneurs et Familles 2021 » de BNP Paribas Wealth Management, l’inflation, la volatilité, l’évolution de l’environnement fiscal et la dette des entreprises sont les principaux risques perçus pour l’avenir par des entrepreneurs et des grandes familles dans un environnement marqué par la crise sanitaire.

’AMF a publié sa cartographie 2021 qui constitue un panorama de l’évolution sur un an des tendances et des risques. Marquée par les conséquences de la pandémie, l’analyse porte sur le financement de l’économie, les marchés, ainsi que l’épargne des ménages et la gestion collective.

L’EDHEC-Risk Institute, en partenariat avec Swiss Life Asset Managers France, vient publier une nouvelle étude intitulée « Avantages de la multigestion en architecture ouverte en immobilier – Application au marché des SCPI ». Celle-ci examine si les outils modernes de la gestion d’actifs telles que la sélection de fonds et l'allocation de portefeuille peuvent être appliqués à l'univers des SCPI et créer de la valeur pour les investisseurs.

Selon la 27e édition de l’Etude annuelle sur la performance nette des acteurs français du capital-investissement réalisée par France Invest et EY, la performance sur 15 ans s’établit à 11,7 % nets par an, à fin 2020.

Avec 4 355 milliards d’euros sous gestion et six cent quatre-vingts sociétés de gestion, la France occupe la première place en termes de gestion d’actifs en Europe continentale. C’est en embarquant toutes les parties prenantes, en favorisant le dialogue entre public et privé et entre acteurs financiers et entreprises, que nous parviendrons à réorienter les investissements en faveur d’une économie plus durable.

L’Autorité des marchés fait un état des lieux des 4 923 fonds français présents au portefeuille des assureurs français, y compris ceux distribués via les contrats d’assurance-vie en unités de compte. Le régulateur a également analysé la présence dans ces fonds des outils de gestion de la liquidité qui permettent de protéger les investisseurs en cas de vague de rachats.

L’âge d’or des fonds en euro a bel et bien vécu. Face à l’inexorable érosion des taux et les contraintes qui pèsent sur ce type d’investissement, les CGP doivent trouver d’autres sources de performances pour doper l’épargne de leurs clients. Concevoir un portefeuille de produits structurés adapté à chaque profil pourrait être la solution.

Selon l’étude de France Invest et Deloitte, l’activité des fonds de dette privée en France en 2020 reste à un haut niveau malgré à la crise.

Fidelity a publié sa 11e édition de l’Enquête Analystes. En effet, chaque année l’équipe d’analystes basés aux quatre coins du globe interroge les entreprises pour avoir leur sentiment sur leur dynamique, leurs perspectives et préoccupations, mais aussi pour les amener à se positionner sur les questions ESG.

Malgré la crise sanitaire, les acteurs français du capital-investissement et de l’infrastructure ont investi 23,1 milliards d’euros dans près de 2 150 entreprises et projets d’infrastructure et ont levé 23,5 milliards d’euros l'an passé.

Dans son enquête mondiale annuelle, Natixis Investment Managers révèle que les sélectionneurs de fonds positionnent leurs portefeuilles de manière à profiter du potentiel de hausse en 2021, et ce dans un contexte de volatilité continue des marchés et de taux d’intérêt négatifs.

2020 a été un très bon millésime pour les fonds actifs actions, tandis que les fonds actifs ESG affichent d’excellents résultats, selon Lyxor ETF Research dans son rapport Active-Passive Navigator.

Le rôle de l’investissement financier dans une croissance durable de l’économie devient de plus en plus visible avec une prise en compte des investisseurs des critères ESG et ISR. Les professionnels du conseil financier ont un rôle primordial à jouer.

CFA Institute, l’association mondiale des professionnels de l’investissement, publie ses principales recommandations qui fournissent aux investisseurs des exemples concrets d’intégration de l’analyse du climat dans le processus d’investissement.

L’enquête Invesco révèle les tendances d’exposition et les évolutions de marché attendues par les investisseurs, ainsi que des données sur la forte croissance connue par les ETF ESG sur les cinq dernières années en Europe.

Comme chaque année, Good Value for Money livre son analyse de la composition moyenne des actifs des fonds en euros à fin 2019 selon leur nature. A noter : une nette baisse de l’exposition des fonds euros immobiliers sur des actifs immobiliers.

Les gestions quantitatives connaissent depuis quelques années un développement important en raison de leur modernité et de leur capacité à générer une performance régulière. Découvrons les raisons pour lesquelles ce développement devrait s’accélérer…

L’AMF vient de publier une étude sur les risques et opportunités des indices financiers, « dont l’influence est profonde sur le fonctionnement des marchés ».

Pour la troisième année, l’AFG (Association Française de la Gestion financière) a publié ses statistiques sur Investissement Responsable de la gestion d’actifs française, en collaboration avec le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR).

L’étude constate que, comme l’an passé, le mouvement de baisse sur les frais de gestion dans les UC des contrats d’assurance se poursuit (-0,05 % en moyenne).

La crise mondiale du Covid-19 a fortement impacté les choix des CGP et de leurs clients. C’est ce que révèle l’Observatoire Nortia du conseil financier indépendant.

Good Value For Money vient de publier une étude « Rendement 2019 des fonds en euros dynamiques et immobiliers : rendements moyens, meilleures performances calculées sur plusieurs années ».

900 milliards d’euros partis en fumée sur un mois… Alors que le millésime 2020 s’annonçait bien pour l’industrie de la gestion en Europe, la crise du coronavirus est venue prendre à contre-pied les gérants qui subissent deux effets négatifs : d’une part, la baisse violente des marchés et, d’autre part, la décollecte tout aussi violente, toutes stratégies confondues.

L’AFG et France Invest ont révélé les chiffres d’activité des fonds d’infrastructure gérés en France en 2019 : 15,6 Md€ levés en 2019, la collecte de capitaux augmente de 7% vs. 2018 et 10,9 Md€ ont été investis, soit une progression de 67% vs. 2018

L’accélération haussière des marchés fin 2019 a pris les investisseurs et les observateurs de cours. Comment investir sur des marchés actions (généralement) au plus haut ou proches des plus hauts historiques alors qu’on nous promet un ralentissement de fin de cycle, voire un crash pour les trimestres à venir ? Une analyse de la Financière Arbevel.

Les obligations sécurisées européennes constituent une classe d’actifs attractive, alors que l’espoir de trouver des rendements « sûrs » mais suffisamment rémunérateurs s’amenuise dans un contexte de taux d’intérêt au plancher. Décryptage par Marc Olivier, directeur général France de Nordea Asset Management.

Selon le rapport de Lyxor, le marché européen des ETF marque un nouveau record en 2019 avec une collecte de plus de 100 milliards d’euros. Ils ont attiré des flux de 100,8 milliards d’euros et représentent plus de 7% des actifs des fonds européens.

A l’heure où les sociétés de gestion lancent massivement des fonds responsables et s’engagent à systématiser dans leurs processus de sélection de titres l’intégration des critères ESG, il convient de décrypter ce mouvement en s’interrogeant sur les attentes qu’il génère et sur les limites qu’il comporte.

L’investissement dans une logique patrimoniale (risque modéré) devient un casse-tête pour l’épargnant. Le monétaire et les obligations classiques offrent des rendements négatifs et les investissements en actions apportent une volatilité qui peut sembler excessive. Les produits structurés n’échappent pas à ce contexte, mais ils peuvent présenter des caractéristiques intéressantes pour tirer parti de l’environnement actuel.

Dans le dernier rapport statistique annuel des chiffres du marché français de la banque et de l'assurance 2018 publié par l’ACPR, malgré une année 2018 plutôt favorable pour les deux secteurs, les risques demeurent présents et incitent à une vigilance accrue.

L’ISR a le vent en poupe. Selon la récente publication Schroders Global Investor Study 2019, la proportion de personnes qui investissent de manière durable dans le monde est nettement inférieure à celle des personnes intéressées et désireuses d’investir, ce qui indique qu’il existe encore un écart entre les intentions des investisseurs particuliers et leurs actions concrètes.

L’indice Argos IndexTM mid-market, un indicateur de l’évolution des valorisations des sociétés non cotées réalisé par Argos Wityu & Epsilon Research, est reste stable à 10,0 x l’Ebitda. Néanmoins, des disparités demeurent et l'activité M&A européenne a chuté lors du premier semestre…

Les encours IR progressent de 40 % sur un an, selon les statistiques de l’Investissement Responsable de la gestion d’actif publiée par l’AFG en collaboration avec le FIR.

La gestion de patrimoine ne cesse de se réinventer. Désormais, l’allocation d’actifs adaptée aux objectifs du client se construit avec le Goal-Based Investing (investissement par objectif) en plein développement auprès des CGP et des banquiers privés. Une analyse de Daniel Haguet, professeur de finance à l'EDHEC Business School.

Les frais courants n’ont quasiment pas baissé entre 2018 et 2019 sur les contrats d’assurance vie. Les UC doivent réaliser une performance d’au moins 3 % par an pour que le client préserve son capital. Une analyse menée par Good Value For Money.

Si on regarde de plus près, le secteur bancaire européen s’est totalement transformé. Les banques européennes ressemblent aujourd’hui beaucoup plus à des sociétés de services. Elles disposent, en effet, de beaucoup de capital, mais opèrent dans un cadre offrant peu de flexibilité.

Certes les perspectives de développement sont prometteuses, mais les épargnants sont encore peu nombreux à investir dans l’ISR malgré leur prise de conscience. C’est ce que révèle la 1re édition du baromètre Les épargnants et l’investissement responsable de CPR AM et Deloitte.

Les frais appliqués aux placements investis en actions ou via des fonds ont tendance à baisser depuis plusieurs années. C’est ce que révèle l’AMF dans son Observatoire de l’épargne, l’entrée en vigueur de la directive MIF 2 ayant renforcé l’obligation d’une information complète sur les coûts et les frais supportés par les investisseurs.

La gestion ISR est un marché en forte croissance et qui a profondément évolué depuis vingt ans. Son objectif : développer une finance durable et responsable

Provision pour participation aux bénéfices, réserve de capitalisation, plus-values latentes sur Immobilier et plus-values latentes sur actions : Good Value for Money décrypte le trésor de guerre des fonds en euros de 47 assureurs.

Depuis quelques années, un débat fait rage au sein de l’industrie de la gestion d’actifs entre les tenants d’une gestion active et ceux qui plaident pour une gestion dite passive qui se contente de suivre tout simplement le marché.

Selon le dernier baromètre trimestriel de Novethic sur la finance durable, l’investissement socialement responsable de conviction a enregistré une croissance de + 10,2% au deuxième trimestre.

Une nouvelle étude de State Street montre que le Brexit a entraîné un développement rapide des stratégies transfrontalières en matière de distribution des gérants d’actifs, dont plus de la moitié envisagent de recruter dans de nouvelles implantations.

France Invest (Association des investisseurs pour la croissance) et EY ont présenté la 24e édition, à fin 2017, de leur étude annuelle sur la performance nette des acteurs français du capital-investissement.

L’horizon d’investissement recommandé pour les fonds diversifiés/flexibles est souvent de trois années minima. L’occasion de faire un point sur les performances après une période riche en rebondissements et de rappeler également quelques clés de lectures pour apprécier les différences.

Ce chercheur est assez peu connu en France, mais ses travaux présentent de vrais apports dans les différents domaines qui nous concernent – psychologie des épargnants, épargne-retraite, fonctionnement des marchés financiers –, et peuvent déboucher sur des applications intéressantes pour les métiers de la gestion d’actifs ou de la banque privée.

es encours globaux sous gestion en France (mandats et OPC) affichent une croissance de + 6 % sur l’année 2017 (+ 225 milliards d’euros), à près de 4 000 milliards d’euros. Depuis 2011, année de repli des encours, la croissance annualisé atteint + 6,3 % en rythme annualisé (+ 1 227 milliards d’euros sur la durée).

Confirmant la tendance observée en 2016, la consolidation du secteur s’est poursuivie et accélérée en 2017.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) livre pour la première fois une synthèse des enseignements d’une étude menée en 2017 sur les frais prélevés en 2015 par les sociétés de gestion sur plus de 8 000 OPCVM (dont 1 008 ETF) distribués en France.

Une nouvelle fois, l’année 2017 a démontré la solidité des fonds d’investissement immobilier destinés aux particuliers, les SCPI et les OPCI, et leur forte attractivité auprès des investisseurs.

L’Homo Economicus de la théorie économique classique semble bel et bien enterré. Même s’il se comporte le plus souvent de façon raisonnable, il ressort de ces différents travaux que l’Homme n’est pas un supercalculateur optimisant en toutes circonstances sa fonction d’utilité ; il lui arrive de faire preuve d’une certaine irrationalité, de ne pas toujours agir dans son propre intérêt.

L'Autorité des marchés financiers a publié le 7 décembre dernier, son rapport sur l'investissement responsable lequel procède à un état des lieux des pratiques en matière de commercialisation, en France, des fonds ISR. L'Autorité indique qu'il « reste une marge de progression » en matière d'identification des stratégies et d'information. Cette étude fait un point sur l'ISR, un concept « qui recouvre...

Selon les statistiques Morningstar sur la collecte en Europe (Morningstar DirectSM Asset Flows Commentary: Europe), la demande a été tirée par les stratégies alternatives et les fonds d’allocation durant le mois d’octobre dernier. Au global, les flux à destination des fonds ouverts domiciliés en Europe à long terme ont progressé en octobre. Ainsi, ils sont passés de 38,8 milliards d’euros de souscriptions en septembre à 45,6 milliards d’euros en...

Swiss Life Asset Managers propose désormais un nouveau fonds obligataire marchés émergents de duration courte, SLF (Lux) Bond Emerging Markets Corporates Short Term. Investi en obligations d’entreprises des marchés émergents de faible duration, ce fonds a été « conçu pour répondre efficacement au défi d’une possible hausse des taux, dans le sillage notamment du relèvement des taux directeurs de la Fed. (…) Swiss Life AM souhaitait donc proposer...

Le rapport sur les structures financières de la BCE montre une poursuite de la consolidation en 2016, avec un total des actifs des banques établi à 24 200 Md€. Quant à la part du secteur financier non bancaire, elle est passée de 43 % en 2008 à 55 % début 2017.

L’engouement marqué des investisseurs pour les stratégies dites factorielles (factor investing) ou plus généralement « smart beta » au cours des dernières années est largement commenté comme le retour en grâce des stratégies quantitatives, après une phase de méfiance faisant suite à la crise financière de 2007.

L’Observatoire de l'épargne réglementée a publié fin juillet son rapport annuel 2016. L’épargne des ménages français est majoritairement orientée vers des produits de taux, plus des deux-tiers étant investis en instruments de taux et assimilés, contre moins de la moitié aux États-Unis. Faire des Français des actionnaires est un combat de longue date de la part de nos gouvernants successifs et qui à ce jour n’est toujours pas...

Ce mercredi 28 juin, l’AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) et EY ont publié leur 23e étude annuelle sur la performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2016. La performance globale du capital-investissement français mesurée à fin 2016 sur un horizon de 30 ans s’élève à 10,1% en moyenne par an, nette de frais. Pour les fonds clos, elle s’élève à 14,7% net par an. Une...

Délaissées un temps suite à la crise de 2008, le gisement des petites valeurs recèle d’ entreprises dont le dynamisme économique s’est avéré plus soutenu que celui des grandes entreprises internationales – plus matures dans leur cycle de vie. S’agit-il d’une spécificité française ? Sommes-nous arrivés au bout de l’histoire ? L’afflux de capitaux est-il en train de créer une bulle sur ce segment ? Les gérants sont-ils efficaces dans l’allocation optimale des capitaux sur les titres ?

Véritable épopée que celle des fonds en euros qui pèsent plus de 1 322 milliards d’euros. Au cours des dernières années, la famille s’est agrandie. Mais les assurés restent fidèles aux fonds classiques dont le rendement s’est pourtant détérioré à l’instar de la baisse générale des taux. Aujourd’hui, il existe plusieurs catégories de fonds en euros, mais la part prépondérante est toujours occupée...

Quantalys qui fête cette année son dixième anniversaire vient de publier son Observatoire de la gestion flexible basé sur des données et performances de 80 fonds au 31 mars dernier. Néanmoins, et pour la première fois, cette étude ne prend plus en considération la dernière grande crise financière liée à la faillite de Lehman Brothers puisque les données analysées portent sur des périodes de un à huit ans. Dès lors, la société...

Un récent sondage réalisé pour le compte d’Axa IM auprès de 122 assureurs européens révèle que 59 % d’entre eux envisagent d’augmenter leur allocation aux actifs alternatifs en 2017. Le temps où une saine gestion de patrimoine pouvait se contenter d’une classique stratégie de portefeuille 60/40 est bel et bien révolu…

Depuis quelques années, un débat fait rage au sein de la gestion d’actifs entre les tenants d’une gestion active et ceux qui plaident pour une gestion dite passive.

Paris Europlace présente son rapport stratégique « Brexit : La Place de Paris en pole position en Europe pour attirer les entreprises » qui bat en brèche de nombreuses idées reçues. Il s’agit d’une étude inédite sur le positionnement et l’offre de services de la place financière de Paris par rapport à ses principales concurrentes européennes, tant au niveau de l’écosystème que par filières d’activité.

Selon une étude réalisé par Morningstar (Fund Managers by Gender - Global Landscape Study), la place des femmes dans l’industrie de la gestion d’actifs reste faible puisque, dans les 56 pays analysés, seulement un fonds sur cinq compte une gérante de portefeuille à sa tête. Et ce faible pourcentage ne s’est pas amélioré sur les huit dernières années, période de référence de l’étude… La France est un des pays...

Quantalys vient de publier la nouvelle édition de son Observatoire de la gestion flexible avec des données remises à jour au 30 septembre dernier. Dans celui-ci, les auteurs mettent en lumière la forte corrélation de ces fonds avec les indices actions. Néanmoins, l'échantillon observé étant large, certains fonds tirent leur épingle du jeu sur le long terme. La société a, par ailleurs, souhaité mettre en avant trois fonds dans cette édition :...

Arriverait-on à un fin d'un cycle ? Pour Eric Bourguignon de Swiss Life Asset Managers, la réponse est clairement oui !

Les marchés émergents bénéficient toujours d’un vif intérêt auprès des investisseurs européens : analyse de la collecte par Morningstar.

A fin septembre, le marché de la gestion collective française affichait une progression des encours de +2,9 %, à 829,1 milliards d’euros.

L’Association française de la gestion financière (AFG) vient de publier les chiffres de l’épargne salariale au 30 juin. Les versements nets ont doublé sur un an. Un secteur dynamisé par la loi Macron.

Par Ethenea Les programmes d’assouplissement quantitatif sont conçus différemment en fonction des banques centrales et incluent des obligations souveraines, des obligations d’entreprises, des titres adossés à des actifs (Par exemple, 80 milliards d'euros par mois pour la Banque centrale européenne et 80 000 milliards de yen par mois pour la Banque du Japon) et des actions à divers degrés. Leur dénominateur commun est que les achats se concentrent essentiellement sur les obligations...

Le Baromètre des professionnels du patrimoine offre un éclairage sur la structure de risque des portefeuilles types des conseillers en gestion de patrimoine, et sur les tendances de leur allocation. L’édition 2016 s’appuie sur l’analyse de 125 portefeuilles types de CGP en France (26 portefeuilles prudents, 53 portefeuilles modérés et 46 portefeuilles dynamiques, tels que les CGP les ont eux-mêmes caractérisés). De cet échantillon ont été tirés des...

Par Fabrice Masson, responsable de la gestion actions chez BFT Investment Managers Les conditions actuelles propices aux opérations de croissance externe créent  des opportunités d’investissement sur les valeurs françaises, dont les valorisations ne paraissent pas particulièrement excessives. Le marché des actions  françaises est un univers attractif qui couvre la plupart des secteurs d’activité avec plus de 300 entreprises cotées. Dans un contexte marqué...

Par EuroPerformance  Les encours de gestion collective rassemblent 805,4 milliards d’euros à fin juin. Par rapport au 1er trimestre, c’est donc une nouvelle baisse de -0.8% qui est enregistrée par le marché français des fonds, l’équivalent de 6,9 milliards d’euros en moins. Depuis le début de l’année, le repli du marché atteint désormais -1,9%. Les performances délivrées par les gestions ont pourtant été de...

Par Fidelity Le référendum anglais n’étant intervenu qu’en fin de mois, les indices boursiers n’ont pas véritablement accusé le coup sur la période, enregistrant au final une légère baisse. Néanmoins, les craintes inhérentes à la sortie de la Grande- Bretagne nous ont incités à réduire l’exposition de notre portefeuille au risque et notamment aux actions. Farce politique Personne n’osait vraiment y croire et pourtant...

Alors que le projet d'accord sur la taxe européenne sur les transactions financières (TTF) a été reporté en septembre, un nouveau document de la Commission européenne a réévalué les revenus qu'elle pourrait rapporter annuellement à 22 milliards d'euros par an.    Ces nouveaux chiffres de la Commission européenne reposent sur le compromis en cours[1], proposant de taxer les actions et les produits dérivés. Le document que s'est...

La victoire du Brexit lors du référendum, obtenue avec un taux de participation très élevé et une majorité certes faible (52% contre 48%) mais finalement plus nette que ce que les sondages récents laissaient imaginer, constitue un choc de marché important. D’une part, les investisseurs s’étaient calés sur un scénario de maintien du Royaume-Uni au sein de l’Union européenne. Par ailleurs, ce choc politique, inédit dans l’histoire de...

Le centre d'étude du "Investment Research" d'Axa IM vient de publié les résultats de ses recherches concernant les sénarios possibles suite au Brexit. Voici les principaux points clés des différentes pistes envisagées : Scénario central : une légère révision à la baisse de nos prévisions de croissance n’altère notre allocation globale qu’à la marge, mais nous recommandons des changements au sein des classes d’actifs. Le degré d'incertitude post-Brexit a augmenté en Europe. Nous conservons une approche prudente (actions sous-pondérées/crédit...c

Une question revient souvent ces derniers temps, lorsque l’on évoque les placements : comment se protéger de la volatilité ? La crise financière de 2008 est passée par là ; puis la crise de la dette européenne. Deux épisodes qui ont fini d’alerter sur le caractère parfois hautement instable des marchés financiers, avec notamment des changements de statut spectaculaires, des actifs présumés « peu risqués » plongés en l’espace de quelques mois dans des zones de turbulence.

Mathieu Gilbert, directeur de la gestion quantitative et des overlays du groupe Edmond de Rothschild (pôle qu’il a créé en 2000), dévoile sa vision des crises financières et les bienfaits de la gestion quantitative pour y faire face.   Dans le même dossier: Quelles leçons tirer des crises financières ?   Profession CGP : Quel regard portez-vous sur les bulles financières qui se succèdent ? Mathieu Gilbert : Il y a toujours eu des bulles. Depuis...

Les premiers exemples de bulle cités dans la littérature se réfèrent aux bulbes de tulipe aux Pays-Bas, à la Compagnie des Indes en France, fondée sur le système de Law, et à la compagnie South Sea en Angleterre.

En 2015, les marchés mondiaux ont pâti d'incertitudes croissantes liées à l'évolution des politiques monétaires aux Etats-Unis et en Europe, au ralentissement de la croissance mondiale et à la chute des prix des matières premières, pétrole en tête. Dans ce contexte, les flux de souscriptions ont diminué par rapport à 2014 et le total des actifs a baissé, les marchés signant des performances négatives.

Le financement en capital de PME et d’ETI généralement non cotées reprend des couleurs en France.

Alain Esnault, directeur général d’Apicap, et Alexandre Rossoz, associé gérant d’Apicap, militent pour une amélioration des bonus fiscaux à accorder afin de développer le financement des PME.   Sur le même sujet : lire l'article "Le Private Equity, source de performance" Sur le même sujet: lire l'interview de Michel Chabanel, président de l'Afic   Profession CGP : Le recours aux acteurs du Private Equity s’est-il libéralisé...

Michel Chabanel, président de l’Afic (Association française des investisseurs pour la croissance) revient sur les forces et faiblesses des acteurs français du capital-investissement. Il milite également pour un meilleur accès à la classe d’actifs pour les investissements à long terme. Sur le même sujet : lire l'article "Le Private Equity, source de performance" Sur le même sujet : lire l'interview d'Alain Esnault, directeur général...

36 % des gérants d'actifs s’inquiètent de la menace que représente la cybercriminalité, sans nul doute en raison du grand nombre de cyber-attaques massives survenues récemment.

Le marché de l’assurance-vie a connu, au cours du premier semestre, une véritable révolution. Pour la première fois, les unités de compte ont recueilli la majorité de la collecte nette. C’est historique ! Les chiffres de l’Association française de l’assurance révèlent le phénomène : 5,8 milliards d’euros, contre 4,9 milliards pour la collecte de l’assurance-vie fonds en euros.

Forêts, vin, voitures de collection, chevaux de course, les placements alternatifs ont de plus en plus la cote auprès des Français. C'est ce qui ressort de l'étude de Xerfi « Le marché des placements alternatifs - Forêts, vin, immobilier alternatif, voitures de collection, etc. : analyse de la demande, spécificités par segment et évolution de l’offre ».

Deux tiers (67 %) des dirigeants de compagnies d’assurance aux Etats-Unis et en Europe estiment que leur entreprise n’est pas suffisamment préparée à l’évolution des exigences réglementaires du secteur, d’après une étude publiée aujourd’hui par Natixis Global Asset Management. Surtout que le 1er janvier, Solvabilité II arrive!

Les assureurs doivent arbitrer entre les effets positifs à court terme de l’assouplissement quantitatif (QE) et les déséquilibres à long terme qui peuvent en découler. La tendance penche vers les crédits alternatifs, générateurs de rendement. Solvabilité II et les contraintes en matière de liquidité complexifient l’industrie.

En France, la finance islamique reste encore peu développée, mais se révèle un marché de niche au fort potentiel. Pour des questions d’image ou de réputation, ce domaine reste donc dans l’ombre.

Dispersion du risque, recours important aux fonds flexibles et absence d’indices de référence composite : les allocations d’actifs préconisées par les CGPI se distinguent à bien des égards. Aider les investisseurs à rester concentrés sur leurs objectifs d’investissement à long terme, malgré leurs préoccupations de court terme liées à la volatilité et la complexité des marchés, telle est la mission que s’est...

L’indice de confiance des investisseurs surtout nord-américains baisse de 2,3 points en avril pour s’établir à 114,3. En revanche, en Asie et en Europe, ils sont toujours optimistes.

L’enquête mondiale révèle que les investisseurs traumatisés par la crise financière et dans l'attente d'une correction des marchés ont du mal à concilier leurs objectifs avec les pressions du marché.

Etant donné les événements récents, l’Europe de l’Est est sans doute la dernière idée qui pourrait venir en tête des investisseurs à la recherche de rendements. Pourtant si on regarde à plus long terme, 2015 pourrait représenter une opportunité pour investir dans des entreprises de qualité dans cette région du monde et en obtenir des rendements pérennes et croissants.

2014 aura été une année contrastée. Conclue en apothéose pour les Etats-Unis avec un rythme de croissance soutenu, elle affiche un bilan plus mitigé dans les pays émergents. L’Europe n’est, pour sa part, pas véritablement sortie de la période de stagnation qui se prolonge depuis 2011. Mais les évolutions récentes laissent présager un regain de dynamisme et le retour à une croissance positive pour les entreprises européennes.

A moyen et long terme, le Mexique, du fait de sa proximité avec le consommateur américain, de sa meilleure compétitivité, de sa démographie et de sa volonté de réformes, reste un cas d’investissement attrayant. Même si la prudence reste de mise…

Grâce à une vision des tendances sur 6 années (de 2008 à 2013), le baromètre Absoluce permet d’apprécier de manière objective la valeur des entreprises non cotées par taille et par secteur d’activité, à partir de 6 indicateurs clés, pour pallier l’absence d’un prix de référence sur le marché. Objectifs : permettre aux chefs d’entreprise de disposer d’un instrument permettant d’approcher une première valeur de leur société et apporter des outils rationnels pour les évaluateurs professionnels.

La révision de la directive du droit des actionnaires vise à promouvoir un actionnariat responsable. La Commission européenne considère que le suivi et l’engagement des propriétaires d’actifs et des gestionnaires d’actifs se sont révélés insuffisants et qu’ils ne se sont pas suffisamment concentrés sur la performance à long terme. Pour atteindre cet objectif, la proposition de révision renforce les droits des actionnaires les questions fondamentales, tout en facilitant l’exercice de ces droits. Elle devrait être votée dans les prochains mois.

Alors que le ralentissement de la croissance économique chinoise a jeté une ombre sur le secteur des matières premières aux yeux de nombreux investisseurs, Barings estime pour sa part que l’écart entre les anticipations du marché et le potentiel d’investissement actuel sur les matières premières a atteint un niveau record.

Lars Hensen, Eugène Fama et Robert Shiller ont reçu le prix Nobel d’économie 2013 pour les réponses qu’ils apportent au vaste débat sur l’efficience des marchés financiers. Tour d’horizon des avancées proposées par chacun d’entre eux. La majorité des décisions financières prises par les épargnants et leurs conseils repose sur des informations transmises par les marchés : performance des actions ou des OPCVM, calcul des...

Economiste, fondateur de la société d’études et de stratégies économiques, Lorello Ecodata, et animateur du Cercle de l’épargne, Philippe Crevel nous explique pourquoi les épargnants français s’orientent trop peu vers les marchés financiers. Il invite les acteurs du monde de l’épargne à mieux accompagner leurs clients. Profession CGP : Les stocks de placements financiers sont relativement faibles chez les épargnants français. Comment...

Si de nombreuses mesures ont été prises pour inciter à l’investissement au sein des entreprises, en particuliers les PME et les ETI, il n’en reste pas moins que l’épargnant dispose d’une culture économique et financière encore limitée. Dès lors, pour soutenir l’économie française, un travail de fond sur ces carences apparaît indispensable. La gestion d’un patrimoine sur le plan financier est devenue une tâche profondément...