Malgré une modeste collecte nette, les actifs sous gestion des fonds ouverts ont augmenté de + 5 % sur l’année, si l’on inclut l’effet marché, pour atteindre un nouveau record historique de 6 810 milliards d’euros hors fonds monétaires, de 8 000 milliards d’euros en incluant les fonds monétaires et de 8 500 milliards d’euros environ, si on inclut également les ETFs.

Selon Morningstar, les pics successifs de volatilité sur les marchés actions et obligataires au cours de l’année 2016 se sont révélés préoccupants pour de nombreux investisseurs européens, comme en témoigne le recul de la collecte des fonds l’an dernier. En effet, les fonds ouverts ont enregistré une collecte nette de 75 milliards d’euros en 2016, contre 302 milliards en 2015 et 411 milliards en 2014.

Décollecte sur les fonds actions

La décollecte sur les fonds actions explique en grande partie ce recul. En 2016, les fonds actions ont enregistré leur plus forte décollecte annuelle depuis 2008 avec des rachats de 76 milliards d’euros. Les fonds d’allocation et les fonds alternatifs ont enregistré des collectes nettes modestes respectivement de 30 milliards d’euros et de 38 milliards. Les fonds obligataires ont généré une collecte de 80 milliards d’euros, soutenus par la recherche de rendements de la part des investisseurs européens prudents sur un marché fortement influencé par les politiques de la Banque centrale européenne.

Collecte historique aussi pour les fonds monétaires

Parmi les autres conclusions des statistiques de Morningstar sur les flux des fonds européens en 2016, on peut noter que malgré une modeste collecte nette, les actifs sous gestion des fonds ouverts ont augmenté de 5% sur l’année si l’on inclut l’effet marché, pour atteindre un nouveau record historique de 6 810 milliards d’euros hors fonds monétaires, de 8 000 milliards d’euros en incluant les fonds monétaires et de 8 500 milliards d’euros environ si on inclut également les ETFs. 

Les fonds monétaires, offrant une sécurité, ont paradoxalement atteint une collecte historique de 111 milliards d’euros en 2016, alors même que les rendements sont historiquement bas, voire négatifs. Il s’agit d’un plus haut pour une année civile depuis que Morningstar a commencé à analyser les données de collecte pour l’Europe en 2007.

Au niveau des promoteurs européens

Les fonds actions européennes grandes capitalisations mixtes ont enregistré des sorties nettes importantes de 19 milliards d’euros : les fonds gérés activement de la catégorie ont affiché des rachats de 20 milliards d’euros, tandis que les fonds indiciels ouverts ont bénéficié d’une collecte nette de 1 milliard d’euros.

Les fonds actions Royaume-Uni capitalisations mixtes et les fonds grandes capitalisations hors Royaume-Uni ont été affectés par le vote du Brexit, la plupart des rachats concernant des fonds distribués au Royaume-Uni au second semestre 2016.

Hors fonds monétaires et hors ETFs, Eurizon Capital arrive en tête des promoteurs en Europe avec les flux d’entrées les plus élevés à 13 milliards d’euros en 2016, des collectes largement tirées par les fonds d’allocation et obligataires de la société italienne. En revanche, Franklin Templeton a affiché les sorties les plus élevées de l’année 2016, avec 22 milliards d’euros de rachats. 

BlackRock, qui avait enregistré la plus forte collecte en Europe en 2015, accuse des rachats de 6 milliards d’euros en 2016.

Parmi les plus gros fonds ouverts en Europe, PIMCO GIS Income et Nordea Stable Return ont dégagé les deux plus fortes croissances de 2016, avec des taux de croissance organique respectivement de 66 % et 131%. 

Le fonds suédois AP7 Aktiefond (fonds domicilié en Suède, non agréé à la vente en France) a terminé l’année en tant que plus grand fonds européen, avec 32 milliards d’euros d’actifs sous gestion. 

Au sein des fonds actions, les gestions passives ont terminé 2016 avec une part de marché de 24,9%.