Les résultats de l’enquête menée par l’AFG au premier semestre 2022 sur l’épargne salariale et retraite collective d’entreprise montrent une forte progression de la collecte ainsi qu’une accélération de l’équipement des petites entreprises. Dans un contexte de marché de l'emploi tendu, l'épargne salariale renforce l'attractivité des entreprises pour recruter de nouveaux talents et fidéliser leurs salariés. Les plans d'épargne-retraite, notamment les PER collectifs, jouent un rôle moteur dans ce mouvement. L’investissement socialement responsable s’apprécie fortement avec 2,4 milliards de versements.

L’épargne salariale en fort développement dans les PME

Au total, les salariés ont versé 13,2 Md€ sur leurs plans d’épargne salariale au 1er semestre 2022, un montant en progression de 19% par rapport au premier semestre 2021, tiré par une forte hausse de l’intéressement (+23,6%) et de la participation (+34,7%), malgré une légère baisse des versements volontaires (-4,9%). Dans un contexte de bénéfices records des entreprises en 2021, les entreprises ont redistribué plus de valeur à leurs salariés.

Les deux tiers des flux sont placés en fonds actions, ce qui témoigne de l’appropriation de ces dispositifs par les épargnants dans un objectif de moyen-long terme. Cette attitude se confirme également avec le développement de la gestion pilotée qui représente au global 36% des encours de l’épargne retraite.

Le nombre d’entreprises proposant un dispositif d’épargne salariale à leurs salariés est en augmentation globale (+5,6%), passant de 348 000 à 367 000 entreprises entre juin 2021 et juin 2022. Il progresse plus particulièrement chez les petites entreprises (+ 6,1% pour les entreprises de moins de 50 salariés). Le volume des encours est, quant à lui, de 158,6 Md€ (contre 162,4 Md€ à fin juin 2021), du fait d’un effet de marché défavorable et malgré la forte collecte.

Accélération de l’équipement des entreprises en PER

Créés en 2019, les plans d’épargne retraite collectifs continuent de se développer dans les entreprises et chez les salariés, contribuant à ce mouvement d’accélération de l'épargne salariale. En effet, on comptabilise aujourd’hui 129 200 entreprises équipées des nouveaux PER collectifs (+20%) et 2,2 millions d’épargnants salariés (+53%).

Depuis le début de l’année, les salariés ont épargné sur leurs nouveaux PER 1,5 milliard d’euros pour préparer leur retraite (versements uniquement, hors transferts), soit un flux en progression de 54% sur un an pour un encours de 15,2 milliards d’euros (+21%).

Désormais, plus de 60% de l’épargne retraite d’entreprise en comptes-titres est constituée de PER collectifs (les encours globaux d’épargne retraite collective d’entreprise s’élève à 24,7 Md€ en juin 2022).

Répartition des versements par origine des flux et par choix d’investissements

• Fonds diversifiés

Les encours diversifiés (hors actionnariat salarié) s’établissent à 101,9 milliards d’euros (-2,8 % sur 1 an).

Les encours des fonds investissements responsables (selon la règlementation SFDR) s’établissent donc à 51,1 milliards d’euros (51% du stock des encours diversifiés, c’est-à-dire hors actionnariat salarié). Les versements vers ces fonds sont toujours plus importants avec plus de 2,4 milliards d’euros de versement net sur ces fonds au premier semestre.

Les fonds articles 8 et les fonds article 9 au titre de la règlementation SFDR représentent respectivement 43,5 milliards d’euros et 7,6 milliards d’euros.

Les fonds solidaires sont en légère baisse avec un encours de 13,1 milliards d’euros (-4,7% sur un an).

• Actionnariat salarié :

Les encours en actionnariat salarié s’établissent à 56,6 milliards d’euros à fin juin 2022 (-1,3% par rapport à juin 2021). La collecte nette est légèrement négative sur les six premiers mois de l’année (-486 millions d’euros) ce qui s’explique notamment par les tensions du marché. A fin juin 2021, la collecte nette était également négative de 360 millions d’euros.