Quantology Absolute Return, tel est le nom de ce fonds de Quantology Capital Management, asset manager spécialisé sur les stratégies quantitatives et comportementales, qui performe durant la crise : 4,58 % depuis le 1er janvier au 31 mars dernier (source : Quantalys pour la part R). « Ces dernières semaines, le fonds a profité de la forte volatilité du marché », expose Vincent Fourcaut, gérant et président de la société de gestion

La stratégie de ce fonds long/short actions market neutral. consiste à capturer de manière systématique les tendances post publications de résultats des sociétés américaines. En effet, sa performance repose sur l’exploitation des biais comportementaux des investisseurs selon les tendances post publication des résultats : avoir une position longue sur les titres ayant réalisé une publication fortement positive et une position courte sur les valeurs ayant au contraire fortement déçu ; ce jusqu’à la prochaine publication. Ainsi, le portefeuille est revu chaque trimestre en totalité.

Vincent Fourcaut expose : « Les marchés sont devenus encore plus court termistes qu’avant, d’où notre volonté de créer des produits basés les comportements des investisseurs. Il s’agit également de ne pas s’opposer au marché, mais de le comprendre et de profiter de ses biais. Cette « intelligence collective » est la plus forte sur le marché américain car il est le plus gros, le plus liquide et le plus diversifié en termes d’intervenants. Dans nos recherches, qui nous ont valu d’obtenir le statut de Jeune entreprise innovante, nous avons pu constater qu’une publication, bonne ou mauvaise, est le point de départ d’une nouvelle dynamique Boursière sur le trimestre suivant. En effet, le temps d’intervention des investisseurs varie d’un acteur à l’autre ; par exemple un institutionnel doit passer par son comité d’investissement avant d’agir et cela perpétue la tendance. Pour que nous prenions une position, il convient que le signal envoyé soit suffisamment fort et le niveau de celui-ci varie selon si nous sommes dans un contexte de marché stressé ou non. Au trimestre dernier, notre système nous a orienté à l’achat vers des sociétés de qualité ayant réalisé de belles publications comme Amazon et Microsoft. A l’inverse, les positions short ont concerné des sociétés dont la qualité du business model est discuatable depuis plusieurs années comme Wayfair. »

Ce fonds (SRRI 3) qui compte 6 millions d’euros d’encours est référencé sur quelques plates-formes, notamment Nortia et Ageas Patrimoine et devrait l’être prochainement chez Intencial Patrimoine et BNP Paribas Cardif.

L’an passé, le fonds a réalisé une performance de -0,16 %, -2,65 % en 2018 et +7,11 % en 2017. « L’absence de volatitilté sur les marchés nous avait pénalisé ces deux dernières années, ainsi que la couverture systématique contre le risque de change », précise le gérant.