Swiss Life Asset Managers vient de lancer son troisième fonds Buy and Hold : SLF (F) Opportunité High Yield 2023 (part P : FR0013332418). Il s’agit d’un FCP de droit français investi en obligations internationales à haut rendement (hors marchés émergents et avec une couverture contre le risque de change), à échéance en juin 2023.

Le processus d’investissement est centré sur une analyse crédit bottom-up, ligne par ligne. La sélection des titres est motivée par l’évaluation des primes de risques. La construction du portefeuille repose également sur une recherche de diversification sectorielle (les dettes subordonnées bancaires et d’assurance sont exclues) et géographique afin de diluer le risque de défaut. Le fonds sera ainsi exposé à au moins dix secteurs et constitué à son lancement d’un socle de quarante à soixante lignes qui sera par la suite élargi.

Particularité, ce fonds propose une liquidité quotidienne « pour permettre aux investisseurs de souscrire dans le fonds ou de demander le rachat de leurs parts tout au long de la vie du produit », signale Edouard Faure, gérant High Yield chez Swiss Life Asset Managers.

L’objectif de performance nette annualisée estimé est compris entre 3 et 4 %. « Nous estimions qu’il existait un momentum favorable au lancement d’un nouveau fonds d’obligations High Yield à échéance : ces obligations ont connu un mouvement de re-pricing depuis un an, au fil de la recrudescence des risques globaux sur les marchés, ce qui rend les titres High Yield plus attrayants. Qui plus est, ce segment est traditionnellement moins sensible au risque de taux que l’Investment Grade et les obligations souveraines. Cette caractéristique, notamment, fait de SLF (F) Opportunité High Yield 2023 une solution d’investissement décorrellée des investissements en obligations d’Etat, pour les investisseurs déjà exposés aux titres souverains », ajoute Gilles Frisch, responsable de la gestion High Yield chez Swiss Life Asset Managers.