Croissance de l’ANR, performance et résilience d’un portefeuille tourné vers l’innovation, Grégoire Sentilhes, président de NextStage AM qui bénéficie d’une situation financière solide, annonce les premières mesures face à la crise sanitaire du Covid-19.

La société d’investissement cotée sur le marché réglementé d’Euronext Paris peut se féliciter de son bons résultats annuels et son actif net réévalué (ANR) qui prévalait au 31 décembre 2019 et n’incluent pas d’impact de l’émergence de la pandémie du coronavirus : +14,8% à 260,5 M€ (vs. 226,9 au 31/12/2018) notamment sous l’effet de l’intégration du produit de l’augmentation de capital par placement privé de 22,4 M€ en juillet 2019 ; ANR/action ordinaire +4,1% à 122,54€ (vs. 117,71€ au 31/12/2018) ; performance de l’ANR investi de +11% en 2019 ; TRI brut du portefeuille investi à fin 2019 : 16,6% ; croissance annuelle de +16%3 du chiffre d’affaires annuel pondéré du portefeuille de participations ; poursuite du développement d’une plate-forme multi-stratégies d’investissement et de gestion d’actifs ; 46 M€ investis en 2019, en ligne avec l’objectif d’investissement annuel de 50 M€

Face à la crise sanitaire mondiale du Covid-19, NextStage a pris des mesures de protection des collaborateurs et de continuité d’activité du gérant NextStage AM, avec un accompagnement de l’ensemble des participations du portefeuille de NextStage.

« La performance économique du portefeuille a été solide, résiliente et a continué sa croissance en 2019. Nous avons poursuivi le déploiement de nos plateformes digitales innovantes (Steel Shed, Oodrive, Dream Yacht Charter, Coorpacademy, Natura Buy, ...) et de la plateforme multi-stratégies d’investissement et de gestion d’actifs qui nous permet d’être un acteur de premier plan grâce à nos participations (Atream, Linxea, Kerala, ...), pour totaliser directement ou indirectement plus de 5 Md€ d’encours gérés et conseillés, assure Grégoire Sentilhes, président et gérant de NextStage AM. Nous sommes aujourd’hui pleinement mobilisés sur les moyens à déployer pour accompagner nos participations face la crise sanitaire et économique majeure avec en particulier la NS Covid 19 War Room. Nous disposons d’une assise financière solide permettant d’y faire face, notamment car nous n’intégrons pas ou peu de levier dans nos investissements. Nous avons mis en place des mesures de protection de nos équipes en organisant la continuité des activités et nous accompagnons nos participations afin qu’elles fassent de même. Si nos perspectives à moyen et long terme demeurent inchangées, notre priorité immédiate porte sur le renforcement de l’accompagnement stratégique et financier auprès de nos participations et plus particulièrement sur la préservation de la trésorerie. »

Développement de la plateforme multi-stratégies d’investissement et de gestion d’actifs

NextStage compte dans son portefeuille trois sociétés (Linxea, Atream, Kerala) pour lesquelles collecte et croissance ont été particulièrement soutenues sur l’année. NextStage a constitué étape par étape, depuis 2015, une plateforme multi-stratégies d’investissement et de gestion d’actifs : Atream dans le domaine de l’immobilier de loisir avec 3,5 Md€ d’encours gérés et conseillés ; Linxea, plateforme digitale de produits d’épargne gérant 1,6 Md€ ; et Kerala, société spécialisée dans le venture capital et incubateur de nombreuses pépites entrepreneuriales. Ces trois entités combinées aux activités propres de NextStage SCA nous permettent de nous positionner comme un acteur majeur sur le marché français et de renforcer la résilience du portefeuille.

Résultats financiers annuels

Le résultat opérationnel de NextStage au 31 décembre 2019 s’établit à 13,9 M€ vs. 14,5 M€ au 31 décembre 2018. Les principaux éléments de composition du résultat opérationnel sont : variation de la juste valeur des actifs financiers non courants à 17,09 M€ (vs. 17,56 M€) ; revenus des actifs financiers non courants à 1,75 M€ (vs. 1,67 M€) ; charges externes de 4,92 M€ (vs. 4,69 M€).

Crise sanitaire Covid-19 : actions prises par NextStage

Face à la crise sanitaire mondiale liée à la propagation du Covid-19, NextStage AM a rapidement pris des mesures visant à protéger la santé de ses collaborateurs, tout en assurant la poursuite de son activité. NextStage a informé l’ensemble de ses participations en veillant à ce qu’elles prennent des dispositions similaires. Les équipes NextStage échangent en permanence avec les participations pour s'assurer de la prise des mesures et pour partager les différents retours d’expérience.

Tout en anticipant la sortie de crise et préparation à la reprise de l’activité, NextStage a identifié trois principaux risques affectant le portefeuille de 19 participations : risque de trésorerie (besoin de financement potentiellement nécessaire) ; risque lié au confinement (outil de production et/ou points de vente B2C ou sites ouverts au public fermés) ; risque de rupture de la chaîne logistique (liens directs avec les acteurs / fournisseurs dont l’activité est arrêtée).

Portefeuille de participations : situation différenciée

La conjoncture a impacté une majorité des participations dont l’activité a ralenti, toutefois leur diversité, leur résilience et leur marché préservent NextStage d’un arrêt total de l’activité du portefeuille. Sur les 19 ETM en portefeuille, plus de la moitié sont toujours en activité à date.

Arrêt temporaire : 9 participations. Il s’agit d’entreprises ayant des activités d’accueil du public ou qui n’ont plus les moyens logistiques de poursuivre leur activité (exemple : sites d’Arkose et de Bagatelle à l’arrêt complet).

Activité partielle : 3 participations. L’activité de ces entreprises s’est dégradée mais elles continuent de générer des revenus en lien avec certains segments d’activité toujours opérationnels.

Poursuite d’activité : 7 participations. NextStage a investi dans des plateformes digitales et innovantes ainsi que dans des entreprises générant des revenus récurrents (type SaaS) telles qu’Oodrive, dont les niveaux d’activité sont peu impactés par la crise à date.

Un portefeuille qui pourrait largement bénéficier des mesures du gouvernement

La majorité des participations et de leurs effectifs sont basés en France (plus de 80% des employés des participations de NextStage) et bénéficient à ce titre des dispositions d’urgence mises en place par le gouvernement français (chômage partiel, délais de paiement et remises d’impôts).

Situation à court terme

Dans son activité d’investissement en capital développement, NextStage intervient en fonds propres avec peu ou pas d’effet de levier type LBO, diminuant significativement le risque opérationnel pesant sur les participations. Néanmoins, compte tenu de l’ampleur de la crise et selon les évaluations de NextStage à date, certaines participations en portefeuille pourraient nécessiter un complément de financement de leur activité si la situation venait à se prolonger.

A cet égard, NextStage bénéficie d’une situation financière solide, étant financée intégralement en fonds propres sans aucune dette financière, avec la possibilité de tirer, si besoin, une ligne de crédit confirmée de 17 M€ s’ajoutant à une trésorerie disponible de 19,8 M€ au 31 décembre 2019.

A moyen et long terme, NextStage réitère ses ambitions de croissance et sa stratégie de développement avec un objectif d’atteinte d’une taille de 500 M€ de capitaux permanents