Les sociétés DS Investment Solutions, Via AM et SG CIB se sont associées pour le lancement d’une nouvelle gamme de fonds « overlay » qui sera distribuée via DS Investment Solutions, société créée en partenariat avec le groupe Primonial en 2016 et spécialisée sur les produits structurés notamment (1 milliard d’euros collectés depuis 2007).

Ce fonds s’adresse à des investisseurs cherchant à s’exposer aux marchés actions sans en prendre tous les risques. Sur les deux fonds proposés, l’un européen, l’autre mondial, un mécanisme de couverture systématique (overlay) est mis en place.

Dès lors, la sélection de valeurs est réalisée par Via AM (société créée en 2015 et dotée de près de 800 millions d’euros d’encours) ; SG CIB est de son côté en charge de l’implémentation des stratégies de couverture à la baisse du marché (achat de put) et d’amélioration du rendement (vente de call) ; tandis que DS Investment Solutions assure la commercialisation des fonds aussi bien auprès de la clientèle retail qu’institutionnelle.

Cette gamme se compose des fonds suivants :

- Solys O’IncoM (LU1845225868) qui investit dans les actions internationales « à haut dividende ». Les entreprises sont sélectionnées selon trois critères : indicateurs de croissance, de valorisation et de dividendes. Sous réserve de l’accord de son conseil d’administration, le fonds entend distribuer un dividende semestriel correspondant à 3 % de sa valeur liquidative, soit 6 % par an ;

- et O’SmartE (LU1859350867) qui investit dans les actions européennes « à fort potentiel », c’est-à-dire répondant aux trois critères suivant : indicateurs de croissance, de valorisation et de rentabilité.

Pour chacun de ses fonds, la sélection des titres repose sur la stratégie quantitative développée par Via AM qui se décompose en trois temps :

- la normalisation comptable des valeurs via une technologie propriétaire qui permet ainsi d’intégrer le hors bilan dans l’analyse ;

- un scoring quantitatif (rentabilité, stratégie de l’entreprise, valorisation, rendement…) avec également la prise en compte des avis des analystes et de la dynamique de prix de la valeur ;

- et la construction d’un portefeuille dynamique rebalancé chaque mois par douzième : les meilleures valeurs détectées chaque mois viennent remplacer les meilleures valeurs détectées le même mois de l’année précédente ce pour un douzième du portefeuille (30 valeurs sur le fonds européens et 40 valeurs sur le fonds international sont sélectionnées chaque mois). Cette méthode de construction du portefeuille vise à lisser les investissements et à s’affranchir des problématiques du timing. Au final, les portefeuilles sont très diversifiés avec 130 lignes pour le fonds O’SmartE et 250 pour Solys O’IncoM.

Quant à la stratégie d’overlay, celle-ci vise à réduire de 50 % le risque moyen des portefeuilles.

Pour permettre aux CGP et à leurs clients de mieux appréhender la gestion overlay, DS Investment Solutions propose le site : www.overlay-by-ds.com.