Après avoir recruté Léa Dunand-Chatellet (ex-Mirova) et Alix Chosson (ex-Natixis CIB) qui ont bâti un modèle d’analyse propriétaire fondé, à la fois, sur la prise en compte de la responsabilité des entreprises en tant qu’acteurs économiques, mais également sur leur contribution positive aux enjeux de la transition durable, DNCA Finance (26,5 milliards d’euros d’encours au 30 juin) vient de lancer une gamme ISR, nommée DNCA Invest Beyond, composée de trois fonds : DNCA Beyond European Leaders, DNCA Invest Beyond Transition et Infrastructures et DNCA Invest Beyond Global Leaders.

Financer la transition économique durable

L’an passé, la société avait signé les Principes pour l’investissement responsable des Nations unies. « Cette première étape démontre notre conviction de gérants responsables à la fois envers nos clients investisseurs, mais également vis-à-vis des entreprises que nous finançons. Notre ambition est d’offrir une démarche différenciante et innovante qui évolue au rythme des nouveaux enjeux à intégrer. A ce titre, notre politique d’investissement responsable distingue deux concepts : la responsabilité d’entreprise (RSE) et la transition économique durable », annonce la société. Selon DNCA, la responsabilité d’entreprise continue de jouer son rôle de lanceur d’alertes et constitue un excellent proxy pour évaluer la qualité de la gestion de l’entreprise, notamment la gestion des risques dans leurs interactions avec leurs parties prenantes : salariés, fournisseurs, clients, communautés locales, actionnaires…

Par ailleurs, DNCA considère la transition économique durable comme une source d’opportunités d’investissement. « Notre travail est d’identifier les thématiques pertinentes pour la transition économique durable et par déclinaison de sélectionner les entreprises qui y contribuent. Notre modèle d’analyse propriétaire décline cinq axes majeurs de la transition durable et leurs thématiques matérielles ».

Un modèle propriétaire : ABA (Above and Beyond Analysis)

Ce modèle d’analyse a pour objectif d’offrir une notation dont la société maîtrise l’ensemble de la construction. Les informations émanant des entreprises constituent la majeure partie des données utilisées, via le dialogue avec les dirigeants et les visites de sites. L’objectif est de proposer une analyse détaillée apportant une valeur ajoutée à l’analyse financière traditionnelle.

Le modèle ABA est articulé autour de quatre piliers d’analyse indépendants et complémentaires :

- la responsabilité d’entreprise autour avec quatre dimensions : actionnariale, environnementale, sociale et sociétale. La notation reflète la qualité de la démarche globale de l’entreprise en tant qu’acteur économique et ce quel que soit son secteur d’activité ;

- la transition durable afin d’analyser les impacts positifs d’une entreprise au travers de ses activités, produits et services. L’objectif est d’identifier si une entreprise contribue à la transition durable, dans quel(s) domaine(s) et dans quelle proportion ;

- les controverses afin de suivre le niveau de controverse des entreprises (actionnariales, environnementales, sociales et sociétales). L’objectif est de mettre en adéquation les principes édictés par les entreprises et la réalité observée ainsi que de constituer une base d’alertes pour les gérants ;

- et le dialogue et l’engagement : l’analyse extra-financière s’attache à rencontrer le plus souvent possible les entreprises afin d’échanger sur les sujets de responsabilité et de transition durable pour une meilleure compréhension de l’entreprise et de sa stratégie.

Trois fonds ISR

Depuis le 15 septembre, DNCA gère une gamme de fonds dédiée à la sélection de valeurs responsables et durables et abritée dans la Sicav DNCA Invest. Ces fonds ISR visent à sélectionner des titres en portefeuille ne présentant pas de risque de responsabilité d’entreprise et offrant des opportunités en matière de transition durable. Il s’agit de DNCA Beyond European Leaders, DNCA Invest Beyond Transition et Infrastructures et DNCA Invest Beyond Global Leaders.

DNCA Beyond European Leaders

Ce fonds vise à valoriser la gouvernance responsable d’entreprise comme un critère de qualité fondamentale. « La visibilité apportée par ces sociétés est souvent synonyme de résilience “capacité à résister à un environnement adverse et difficile”, de récurrence "aptitude à garantir un retour à l’actionnaire pérenne” et de performance à long terme ». Quatre secteurs d’investissement sont privilégiés : énergie, santé, mobilité et mutation sociale, avec un portefeuille constitué d’une trentaine de lignes.

DNCA Invest Beyond Transition et Infrastructures

Ses gérants ciblent les infrastructures contribuant à une transition économique durable. Le fonds est constitué d’une quarantaine de valeurs issues des secteurs des utilities, des transports, du bâtiment et des télécommunications.

DNCA Invest Beyond Global Leaders

Ce fonds investit dans une quarantaine de sociétés considérés comme des piliers ou leaders de l’économie mondiale, sans contrainte géographique, et qui sont positionnées sur les nouvelles tendances qui profitent d’une croissance séculaire. Trois grandes thèmes sont identifiés : la technologie (écologie, mode de vie, transition économique), la santé et la consommation (transition démographique).