Mandarine Gestion (4 milliards d’euros d’encours) a annoncé l’accélération de la commercialisation de son fonds Mandarine Funds Global Microcap lancé en juillet 2016. Contrairement à la majorité des autres fonds sur les très petites capitalisations, Mandarine Funds Global Microcap est un fonds d’actions internationales très diversifié (part I : LU1329694423, part M : LU1329695073 et part R : LU1329694266).

Son gérant, Sébastien Lagarde, s’appuie sur un processus d’investissement combinant une approche quantitative et une approche discrétionnaire, lui permettant d’analyser et évaluer un large univers d’investissement, composé de plus de 22 000 titres internationaux dont la capitalisation boursière est inférieure à 700 millions d’euros.

Le gérant applique tout d’abord un filtre de liquidité, pour ne retenir que les valeurs dont le volume d’échange quotidien est supérieur à 250 000 euros, puis il  s’appuie ensuite sur des indicateurs de valorisation, de price momentum, de croissance, de qualité et de sentiment pour construire un portefeuille très diversifié de 330 valeurs environ.

« Ce processus d’investissement vise à maîtriser les risques inhérents aux microcaps, en particulier leur moindre liquidité et leurs fortes disparités de performance, explique–t-il. Pour cela, le portefeuille est très diversifié avec un nombre important de lignes en portefeuille et des positions plutôt équipondérées, avec une exposition maximum à un titre limitée à 1,5 % (0,3 % en moyenne). »

Deux ans après son lancement, le fonds affiche un actif sous gestion de 80 millions d’euros. L’an passé, le fonds a réalisé une performance de + 20,71 % et depuis le début de l’année, il progressait de + 5,47 % (au 29 mai dernier pour la part M – source : Quantalys).

Dans la catégorie des petites capitalisations, Mandarine Gestion, qui a récemment accueilli Arkea IS dans son capital, gère également le fonds Mandarine Europe Microcap (162 millions d’euros sous gestion au 24/05/2018), également géré par Sébastien Lagarde, dont les performances atteignaient : + 2,21 % depuis le début de l’année et + 21,40 % l’an passé (pour la part M : LU1303941329 ; source : Quantalys)

Au total, la société dirigée par Marc Renaud gère donc près de 250 millions d’euros sur cette classe d’actifs.