L’activité au premier semestre 2018 se maintient à un niveau très élevé : 6,1 Md€ investis dans plus de 1 100 start-up, PME et ETI, 6,6 Md€ levés à 50 % auprès d’investisseurs étrangers et plus de 800 entreprises ont été cédées, en tout ou partie.

France Invest (Association des investisseurs pour la croissance) et Grant Thornton présentent la 29e édition du rapport d’activité des acteurs du capital-investissement français au premier semestre 2018. Avec 88% de répondants sur les 267 membres de France Invest interrogés, cette étude est la référence pour suivre sur une longue période les évolutions du capital-investissement français, acteur de la croissance des start-up, des PME et des ETI.

Dominique Gaillard, président de France Invest, souligne  que « L’activité du capital-investissement français au premier semestre 2018 se maintient à un niveau très soutenu. Toutes choses égales par ailleurs, elle est conforme aux records enregistrés l’an passé sur la même période et s’inscrit dans la tendance des cinq dernières années. Elle souligne l’attractivité du secteur, importateur de capitaux étrangers, pour financer et accompagner le financement en fonds propres des entreprises ayant des projets de croissance ».

6,1 milliards d’euros investis dans plus de 1 100 start-up, PME et ETI

Au premier semestre 2018, les investissements : 

- s’élèvent à 6,1 milliards d’euros alloués à 1 116 start-up, PME et ETI. Ces niveaux très élevés sont stables par rapport au premier semestre 2017 qui affichait un double record pour un premier semestre, à la fois en montants investis et en nombre d’entreprises ;

- ont été réalisés pour 19 % dans le reste de l’Europe (hors de France), soit 2,6 fois plus qu’au premier semestre 2017 ;

- sont en forte progression dans le capital-innovation (+ 42% par rapport au premier semestre 2017, à 809 millions d’euros), notamment pour des tickets unitaires compris entre 5 et 30 millions d’euros dont a bénéficié un nombre de start-up en hausse.

6,6 milliards d’euros levés à 50 % auprès d’investisseurs étrangers

Au premier semestre 2018, la levée de capitaux :

- s’élève à 6,6 milliards d’euros. Il s’agit d’un niveau élevé alors que la suppression de l’ISF PME, qui avait permis de lever 383 millions d’euros au premier semestre 2017, a amputé une partie de la collecte ;

- affiche une très forte progression auprès des caisses de retraite et fonds de pension (+ 53% par rapport au premier semestre 2017) notamment étrangers, et des fonds souverains (+ 75% par rapport au premier semestre 2017) notamment asiatiques. La forte présence d’investisseurs étrangers qui représentent 50 % de la collecte est un signal positif de l’attractivité du capital-investissement français. A noter également la bonne tenue de la présence des compagnies d’assurances et mutuelles, notamment françaises, et des banques.

Plus de 800 entreprises ont été cédées, en tout ou partie

La liquidité du non-coté se confirme et se maintient à un haut niveau. Au premier semestre 2018, 814 entreprises ont été cédées, partiellement ou totalement.

Thierry Dartus, associé, directeur du département Transaction Advisory Services de Grant Thornton, précise que « Le premier semestre 2018 confirme une fois de plus les tendances favorables observées depuis 2014 avec une activité soutenue tant en nombre d’entreprises accompagnées qu’en désinvestissements, permettant ainsi de renforcer la liquidité sur le marché du non côté. Les levées de fonds restent importantes sur la période à plus de 6 Md et sont marquées par des souscriptions en provenance de fonds souverains asiatiques et de pension américains, confirmant ainsi l’attractivité des étrangers pour la France et dans son capital investissement. Ces bons résultats sont la conséquence d’un environnement économique favorable, et la volonté de donner aux entreprises les ressources nécessaires pour accompagner et accélérer leur stratégie de développement. Les indicateurs d’activité des dernières semaines, restent orientés favorablement et devraient permettre de maintenir cette dynamique sur les prochains mois ». 

L’intégralité des statistiques sur l’activité au premier semestre 2018 des acteurs du capital-investissement français est disponible sur www.franceinvest.eu, rubrique Études et Statistiques.