Afin d’anticiper une probable remontée des taux d’intérêt, la société de gestion propose désormais une gamme revisitée de fonds obligataires

Créée en 1987, Apicil Asset Management, filiale de gestion d’actifs du groupe Apicil, gère aujourd’hui plus de 10 milliards d’euros. Alors que sa clientèle provenait très majoritairement du troisième groupe de protection sociale, elle a décidé, début 2020, de s’ouvrir à la commercialisation externe. Cette décision s’est inscrite dans la lignée du rachat de Roche-Brune Asset Management qui a permis à Apicil AM, non seulement d’étendre sa palette d’expertises (gestion active, ISR), mais aussi de varier ses clients en se développant auprès des investisseurs institutionnels et des distributeurs externes, en y adjoignant en 2021, l’innovation, l’ISR et la performance.

La gestion obligataire est une des expertises d’Apicil Asset Management : sur les 10 milliards d’euros gérés, 80% sont des obligations. Elle allie à la fois les approches Top Down (sectorielle, géographique, ou macro-économique) et Bottom Up (sélection ou bond picking) appuyées par des outils quantitatifs. Afin d’anticiper une probable remontée des taux d’intérêt, la société de gestion propose désormais une gamme revisitée de fonds obligataires parmi lesquels :

- Stratégie Haut Rendement 2025 : le fonds daté à échéance « nouvelle génération ». Son objectif sur la durée de placement recommandée de cinq ans est d’obtenir une performance liée à l’évolution des marchés obligataires internationaux, notamment par une exposition sur des titres spéculatifs (dits obligations High Yield ou à Haut Rendement) dont l’échéance moyenne est fixée au 31 décembre 2025. La stratégie d’investissement du fonds consiste à gérer de manière discrétionnaire et active un portefeuille diversifié de titres de créances émis par des émetteurs privés ou publics et composé jusqu’à 100% d’obligations de notation comprise entre BB+ et CCC+ ou non notées. Toutefois, le fonds se laisse la possibilité d’investir dans des titres « Investment Grade » de notation supérieure à BB+ jusqu’à 50% de son actif. Le fonds cherche à optimiser le taux actuariel moyen du portefeuille à l’échéance et à sélectionner les émetteurs présentant la probabilité de défaut la moins importante au regard du rendement apporté.

- repositionnement du fonds « Stratégie Rendement » vers une gestion plus flexible et moins benchmarkée afin de répondre à la problématique actuelle et future de recherche de rendement, avec une fourchette de sensibilité aux taux d’intérêts entre -2 et +7. L’objectif de gestion consiste à obtenir, sur la durée de placement recommandée de 3 ans, une performance annualisée supérieure à €STR+3%, nette des frais de gestion réels, par le biais d’une gestion discrétionnaire essentiellement mise en œuvre sur de la gestion obligataire internationale. L’objectif est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et il ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance. La stratégie d’investissement repose sur une approche à la fois en fonction des scénarios macroéconomiques envisagés par l’équipe de gestion et la sélection des valeurs obligataires. L’OPCVM investit essentiellement dans des obligations, en euros ou en devises, émises par des états ou des entreprises et dont la notation est « Investment Grade » ou de catégorie spéculative.