Selon Good Value For Money, le secteur de l’assurance vie bénéficie fin 2019 d’un bon niveau de solvabilité, renforcé par une belle dynamique d’alimentation de la PPB l’an dernier. Les 60 principaux acteurs couvrent en moyenne à hauteur de 255 % leur marge de solvabilité, en hausse de 45 points par rapport à l’année précédente.

Good Value For Money a analysé le niveau de couverture de leur marge de solvabilité par les acteurs du secteur de l’assurance-vie à fin 2019. Objectif : vérifier si tel assureur-vie ou telle mutuelle d’assurance-vie dispose bien des fonds propres réglementaires suffisants pour faire face aux exigences prudentielles instaurées par les nouvelles normes Solvabilité II.

Trois constats : 

- Le secteur de l’assurance-vie bénéficie d’un bon niveau de couverture de sa marge de solvabilité fin 2019. 

- La poursuite de la dynamique d’alimentation de leur provision pour participation aux bénéfices (PPB) par les sociétés-vie en 2019 a contribué à renforcer les niveaux de couverture. A noter : les augmentations de capital et les levées de passifs subordonnés réalisées à l’automne 2019 par un ensemble d’assureurs-vie dont La Mondiale, Sogécap, Suravenir.

- Good Value for Money évalue le niveau moyen de couverture de la marge de solvabilité par les 60 principales sociétés et mutuelles à 255 % fin 2019. La hausse de 45 points par rapport à fin 2018 est due à l’intégration de 70 % de la provision pour participation aux bénéfices (PPB).

Dans le détail, GMFV fait les remarques suivantes :

Des assureurs-vie très bien provisionnés :

Les 60 assureurs et mutuelles analysés par Good Value for Money (voir liste ci-dessous) bénéficient tous d’un très bon, voire d’un excellent, niveau de couverture de leur marge de solvabilité à fin 2019.

Fin 2019, les 20 premières compagnies du marché français selon leurs encours d’épargne couvraient leur exigence de marge à hauteur de 255 % versus 210 % fin 2018.  La hausse constatée est principalement due à l’intégration de 70 % de la provision pour participation aux bénéfices (PPB) fin 2019 en raison de l’évolution réglementaire.

En élargissant la base d’analyse aux 60 premières sociétés et mutuelles d’assurance-vie du marché français, la moyenne de marché reste identique à 255 % fin 2019.

Chez certains assureurs-vie, des évolutions parfois importantes entre la situation à fin 2018 et à fin 2019 :

Ces évolutions des niveaux de couverture sont liées aux facteurs suivants :

Facteurs contribuant à améliorer le niveau de couverture de la marge de solvabilité :

- Dotation de la provision pour participation aux bénéfices (PPB)

- Réalisation d’une augmentation de capital

- Capitalisation des résultats bénéficiaires de l’exercice

- Levée de passifs subordonnés (TSDI)

- Baisse des encours des fonds en euros

- Diminution du niveau de risque sur les actifs des fonds en euros

- Allégement de garanties ou d’engagements de l’assureur sur le fonds en euros, par exemple en supprimant des taux garantis ou en passant d’une garantie du capital nette de frais de gestion à une garantie brute de frais

Facteurs dégradant le niveau de couverture de la marge de solvabilité :

- Diminution de la provision pour participation aux bénéfices (PPB)

- Situation de pertes

- Distribution de dividendes aux actionnaires

- Accroissement des encours des fonds en euros

- Augmentation du niveau de risque sur les fonds en euros

- Apport de garanties à certains contrats au niveau de la sécurité ou du rendement du fonds en euros

Lire les informations détaillées

Liste des 60 assureurs et mutuelles pour lesquels Good Value for Money fournit et met régulièrement à jour les éléments de solvabilité :

ACM Vie S.A. (Crédit Mutuel Centre-Est Europe-CIC)

ACM Vie S.A.M. (Crédit Mutuel Centre-Est Europe-CIC)

Afi Esca

Ageas France

AGPM Vie

Allianz Vie

Antarius (Crédit du Nord)

Apicil Epargne

Aréas Vie

Assurances Mutuelles Le Conservateur

Auxia (Malakoff Humanis)

Aviva Epargne Retraite

Aviva Retraite Professionnelle

Aviva Vie

AXA Assurances Vie Mutuelle

AXA France Vie

BPCE Vie

Capma & Capmi (Monceau)

Carac

Cardif Assurance Vie (BNP Paribas)

CCPMA Prévoyance (Agrica)

CGP (Caisse d’Epargne)

CMAV (Malakoff Humanis)

CNP Assurances

CPCEA Prévoyance (Agrica)

Garance

Generali Vie

Génération Vie (Allianz / Oddo BHF)

GMF Vie

GPM Assurances (Pasteur Mutualité)

Gresham (Apicil)

Groupama Gan Vie

HSBC Assurances Vie

La Mondiale

La Mondiale Partenaire

MAAF Vie

MACSF Epargne Retraite

MAIF Vie

MATMUT Vie

MIF (Mutuelle d’Ivry-la-Fraternelle)

Milleis Vie (Milleis Bank ex. Barclays Vie)

MM Retraite Supplémentaire (Malakoff Humanis)

MMA Vie S.A.

Monceau Retraite & Epargne

Mutavie (MACIF)

Mutex S.A.

Neuflize Vie (AXA France / ABN Amro)

Optimum Vie

Oradéa Vie (Société Générale)

Prédica (Crédit Agricole – LCL)

Prépar Vie (BRED)

Prévoir Vie

Quatrem (Malakoff Humanis)

Sacra

SAF BTP Vie (PRO BTP)

Sagévie (SMA BTP)

SMA Vie BTP (SMA BTP)

Sogécap (Société Générale)

Spirica (Crédit Agricole)

Suravenir (Crédit Mutuel Arkéa)

SwissLife Assurance et Patrimoine

Unofi Assurances (AXA / Notariat)

Sources : GoodValueforMoney.eu