Rock-n-Data révèle la performance des fonds immobiliers, avec une capitalisation totale de plus de 183 milliards d’euros, pour une moyenne de près de 900 millions par fonds. De bons résultats.

Pour la quatrième année consécutive, Rock-n-Data a réalisé une étude sur les performances de 204 fonds immobiliers grand public français en 2022. La capitalisation totale de ces fonds représente plus de 183 milliards d’euros, pour une moyenne de près de 900 M€ par fonds. Avec plus de 16 milliards d’euros collectés en 2022, l’épargne immobilière continue de se développer et d’afficher d’excellents résultats.

Un encours total en augmentation de plus de 11% par rapport à 2021

En 2022, les fonds immobiliers pierre-papier ont une nouvelle fois suscité un fort intérêt auprès des épargnants. Pour rappel, la pierre-papier désigne toutes les formes de placement financier coté ou non-coté ayant l’immobilier pour support. Pour réaliser notre étude, nous nous sommes basés sur quatre types de véhicules de placement immobiliers différents : les SCPI (société civile de placement immobilier), les OPCI grand public (organisme de placement collectif immobilier), les SIIC (sociétés d’Investissement en immobilier coté) et les SCI en unités de compte immobilière (sociétés civiles immobilières). Dans le cadre de notre étude, Rock-n-Data a analysé un total de 204 fonds immobiliers gérées par 78 sociétés de gestion différentes.

La capitalisation totale du marché de la pierre-papier représente plus de 183 milliards d’euros, en augmentation de 11% par rapport à 2021. Cette augmentation est notamment due à la croissance des véhicules des SCPI et des SCI en unités de compte.

Véhicules historiques, les SCPI ont enregistré en 2022 une collecte nette de 10,3 milliards d’euros, dépassant ainsi la collecte record de 2019. Quant aux SCI en unités de compte immobilières, elles ont enregistré 5,7 milliards d’euros de collecte. Enfin, la collecte des OPCI reste marginale (465 M€), mais contribue toutefois à cette évolution.

Les SCPI restent les véhicules les plus représentés

Au 31 décembre 2022, les SCPI représentent une capitalisation totale de près de 86 milliards d’euros, suivies par les foncières cotées, valorisées à 46,8 milliards d’euros. Les OPCI grand public représentent, quant à elles, 20,1 milliards d’euros d’actif net global.

Sur la base des éléments disponibles, les SCI en unités de compte immobilière présentent un actif net global total de 30,1 milliards d’euros. Ces dernières profitent d’un fort engouement de la part des épargnants et des gérants qui n’hésitent plus à lancer de nouveaux véhicules ou ouvrir leur SC existant à l’épargne public. En 2022, la variation moyenne de leur valeur liquidative est de 3,13%. Uniquement accessible au sein d’un contrat d’assurance-vie, l’investissement en SCI permet aussi de profiter des avantages fiscaux offerts par cette enveloppe.

Les OPCI grand public présentent, quant à elles, une variation moyenne de leur valeur liquidative de -3,54% sur l’année 2022. Une performance négative qui s’explique notamment par l’exposition d’une de ses poches sur les foncières cotées.

Enfin, les foncières cotées ont subi une chute de leurs actions boursières due à la hausse des taux d'intérêts : -14,38% sur l’année 2022. Rappelons que l’effet de levier par l’endettement fait partie intégrante du business model des foncières, car il leur permet de faire leur travail de création de valeur par le développement de nouveaux actifs, le redéveloppement de biens immobiliers anciens, tout en assurant un dividende à l’actionnaire. Elles affichent, par ailleurs, un taux de distribution de 4,09%, rapport entre les dividendes distribués en 2022 sur le résultat 2021 et le cours au 1er janvier de l’année 2022. Quant aux SCPI, elles délivrent un taux de distribution de 4,53% et la revalorisation moyenne de leur prix de parts de 0,72%. Les SCPI confirment une nouvelle fois leur caractère résilient en maintenant tous leurs indicateurs au vert.

En moyenne, l’immobilier pierre-papier affiche un taux de distribution de 4,64% (hors OPCI et SC en unités de compte) et une revalorisation annuelle de -2,68%.

En moyenne, chaque Français a placé 247€ dans la pierre-papier en 2022. En période inflationniste, il est important de protéger son épargne en l’orientant vers des produits aux sous-jacents résilients et performants. En 2022, chaque Français(e) a en moyenne, épargné 247€ dans l’immobilier pierre-papier.

De nouvelles typologies d’actifs à portée des épargnants

Hormis les secteurs traditionnels comme les bureaux et les commerces qui concentrent la majorité des investissements en 2022, les investisseurs professionnels s’orientent de plus en plus vers des typologies alternatives. La logistique, l’immobilier de la santé ou encore l’enseignement attirent de plus en plus les SCPI. Ces actifs immobiliers délivrent une performance supérieure et plus sécurisante sur le long terme avec des engagements plus longs des locataires. Les fonds immobiliers grand publique permettent aux épargnants d’accéder à ces différentes typologies d’immobilier d’entreprise à partir de 187 €.